一、价格走势

　　根据生意社价格监测，本周硅锰合金行情稍稍回落，较上周下跌了100元/吨左右，目前锰硅宁夏地区，规格为FeMN68Si18，出厂价格在6500元/吨左右。

　　得益于矿价上涨支撑，上月24日开始，硅锰合金行情坚挺运行，且价格一路走高，业内信心十足。然而，奈何面对高价，市场实际接受度并不高。目前南北部分钢厂价格陆续公布，且招标数量普遍下降，从而反映出钢厂库存减压缓慢，终端消费节奏在疫情影响下逐渐放缓，合金厂也牵受影响，需求走低。南非封锁时间延长，南非锰矿供应缺失量，锰矿商待涨情绪浓厚。考虑到成本支撑下，工厂继续降价走货的意愿不高，生意社分析认为，硅锰合金行情后市或上调。

　　二、影响因素分析

　　4月河钢锰硅招标定价采购量减少

　　河钢集团4月定价：6600元/吨，(首轮询盘6500元/吨，3月采价：5900元/吨，2019年4月采价：7850元/吨)。采量：18300吨，环比2020年3月19680吨减少1380吨。同比(2019年4月采量：23690吨)减5390吨。

　　广东某钢厂4月硅锰合金采购价格出台，为6700元/吨，相较上月上调580元/吨，采购数量9000吨；

　　阳春钢铁4月硅锰合金采购价格为6600元/吨，采购数量4000吨；

　　湖南某钢厂4月硅锰合金采购价格为6630元/吨，采购数量5000吨。

　　湖南湘潭钢铁4月硅锰定标6700元/吨，较3月上涨550元/吨，采购量8000吨，较3月减少1000吨。

　　锰矿外盘上涨合金厂接受度不高

　　康密劳五月份加蓬块价格上调，Mn44.5%加蓬块报5.55美元/吨度，环比上调1.4美元/吨度；Mn41%加蓬籽报5.1美元/吨度，环比上调1.35美元/吨度。锰矿商面临着现阶段库存积压，工厂不接高价货的种种压力，对于外盘涨价接货意愿不强。

　　数据显示：天津港锰矿澳块报52-53元/吨度(↓2)，半碳酸47-50元/吨度(↓1)，加蓬块49-50元/吨度(↓2)；钦州港主流澳块报52元/吨度，半碳酸50元/吨度，加蓬块48元/吨度，与昨日相比有所调整，幅度在2元/吨度左右。

　　南非延长封锁14天

　　加蓬政府也宣布进入紧急状态，目前加蓬确诊人数较少，但后期是否情况升级各家也看法不一，南非允许前期未完成装船的船只装船发运，对国内5月供应有所缓解。

　　4月10日，南非总统西里尔•拉马福萨(Cyril Ramaphosa)总统宣布南非延长封锁14天，南非封锁令由21天延长至35天，而封锁延长之后目前可见的南非锰矿供应缺失量由之前的70余万吨增加至110余万吨，锰矿商封盘，待涨情绪浓厚。业内人士统计，此次延长封锁14天，预计影响量为46.9-53.9万吨，影响国内到货周期：5月下旬-6月初。

　　数据表明，南非锰矿进口量逐年递增，其进口量从2016年的709万吨增加至2019年的1342万吨，4年间增幅一度达到89.2%。而作为合金生产的主要用矿之一，南非矿进口一般占据全国锰矿进口量的40%左右。

　　下游用钢需求呈现复苏态势

　　本周国内钢材产量继续上升，同时钢厂及社会库存延续下降，表明近期下游用钢需求继续呈现复苏态势；本周全国主要钢材社会库存2239.55万吨，较上周减少106.15万吨，较上月减少358.96万吨；螺纹钢库存总量1211万吨。目前国内钢材市场短期仍处于去库存阶段，价格或仍将盘整运行。

　　三、后市预测

　　综合来看，标志性钢企河钢集团锰硅招标定价，市场行情基本上较为明朗，基本围绕着6600元/吨展开。南非封锁时间延长，南非锰矿供应缺失量，锰矿商待涨情绪浓厚。考虑到成本支撑下，工厂继续降价走货的意愿不高，生意社分析认为，硅锰合金行情后市或上调。